株価の決定方法

Artyom Muhachiov/E+/ゲッティイメージズ

非常に基本的なレベルでは、エコノミストは、株価はそれらの需要と供給によって決定され、株価は需要と供給のバランス (または均衡) を維持するように調整されることを知っています。ただし、より深いレベルでは、株価はアナリストが一貫して理解または予測できない要因の組み合わせによって設定されます。多くの経済モデルは、株価が企業の長期的な収益の可能性 (より具体的には、株式配当の予測される成長経路) を反映していると主張しています。投資家は、将来大きな利益を上げられると期待する企業の株に惹かれます。多くの人がそのような会社の株を買いたいと思うので、これらの株の価格は上昇する傾向があります。一方、投資家は、暗い収益見通しに直面している企業の株式を購入することに消極的です。これらの株を買いたいと思う人が減り、売りたいと思う人が増えるため、価格は下がります。

株式を購入するか売却するかを決定する際、投資家は一般的なビジネス環境と見通し、投資を検討している個々の企業の財務状況と見通し、および収益に対する株価がすでに従来の基準を上回っているか下回っているかを考慮します。金利動向も株価に大きく影響します。ライジング 関心度 経済活動と企業利益の全体的な減速を予見する可能性があるため、また投資家を市場から引き離すためです。 株式市場 そして、利付投資の新しい問題（すなわち、社債と国債の両方の種類の債券）に投資します。逆に、金利の低下はしばしば株価の上昇につながります。これは、借り入れが容易になり、成長が加速することを示唆し、投資家にとって新しい利払い投資の魅力が低下するためです。

価格を決定するその他の要因

ただし、他の多くの要因が問題を複雑にしています。 1つには、投資家は通常、現在の収益ではなく、予測不可能な将来に対する期待に従って株式を購入します。期待はさまざまな要因の影響を受ける可能性があり、その多くは必ずしも合理的または正当化されるとは限りません。その結果、価格と利益の間の短期的な関係は希薄になる可能性があります。

モメンタムも株価を歪める可能性があります。通常、価格が上昇すると、より多くのバイヤーが市場に参入し、需要が高まると、価格がさらに上昇します。投機家は、後で他の買い手にさらに高い価格で売却できることを期待して株式を購入することで、この上昇圧力をさらに強めることがよくあります。アナリストは、株価の継続的な上昇を「強気」市場と表現しています。投機熱が持続できなくなると、価格は下落し始めます。十分な数の投資家が価格の下落を懸念するようになると、彼らは急いで株を売り、下落の勢いを増す可能性があります。これは「弱気」市場と呼ばれます。

この記事は、Conte と Karr による著書「Outline of the U.S. Economy」から改作され、米国国務省の許可を得て改作されています。