ゴールドスタンダード

アンソニー・ブラッドショー/デジタルビジョン/ゲッティイメージズ

ゴールドスタンダードに関する広範なエッセイ 経済と自由の百科事典 次のように定義します。

...参加国が自国の通貨の価格を特定の金の量で固定するという約束。国民のお金とその他の形式のお金 (銀行預金と手形) は、固定価格で自由に金に変換されました。

金本位制下の郡は、金の価格を設定し、たとえば 1 オンスあたり 100 ドルとし、その価格で金を売買します。これにより、通貨の価値が効果的に設定されます。この架空の例では、1 ドルは 1 オンスの金の 1/100 の価値があります。他の貴金属は、通貨基準を設定するために使用できます。銀の基準は1800年代に一般的でした.金と銀の基準の組み合わせは、バイメタリズムとして知られています。

ゴールド スタンダードの歴史

お金の歴史を詳しく知りたいなら、という優れたサイトがあります。 お金の比較年表 通貨の歴史における重要な場所と日付を詳述しています。 1800 年代のほとんどの期間、米国にはバイメタルの通貨システムがありました。ただし、銀はほとんど取引されていなかったため、本質的に金本位制でした。真の金本位制は、1900 年に金本位制法が成立したことで実を結びました。金本位制は、1933 年にフランクリン D. ルーズベルト大統領が私的な金の所有を非合法化したときに事実上終焉を迎えました。

1946 年に制定されたブレトン ウッズ システムは、政府が 35 ドル/オンスの価格で米国財務省に金を売却できるようにする固定為替レートのシステムを作成しました。

1971 年 8 月 15 日、リチャード ニクソン大統領が 1 オンスあたり 35 ドルの固定価格での金の取引を終了したとき、ブレトンウッズ体制は終了しました。その時点で、歴史上初めて、世界の主要通貨と実際の商品との間の正式なリンクが切断されました。

それ以来、金本位制はどの主要経済国でも使用されていません。

今日、私たちはどのようなお金のシステムを使用していますか?

米国を含むほぼすべての国は、用語集が「本質的に役に立たないお金。交換の媒体としてのみ使用されます。の お金の価値 経済におけるお金の需要と供給、およびその他の商品とサービスの需要と供給によって設定されます。金や銀を含むこれらの商品やサービスの価格は、市場の力に基づいて変動することが許されています。

ゴールド スタンダードのメリットとコスト

金本位制の主な利点は、比較的低い水準のインフレを保証することです。 」などの記事で お金の需要とは？ インフレは次の 4 つの要因の組み合わせによって引き起こされることがわかりました。

1. マネーサプライが上がる。
2. 商品の供給が減ります。
3. お金の需要が減ります。
4. 商品の需要が高まります。

金の供給が急速に変化しない限り、通貨の供給は比較的安定したままです。金本位制は、国が過度にお金を印刷するのを防ぎます。お金の供給が急激に増加すると、人々はお金 (希少性が低くなった) を金 (そうではない) に交換します。これがあまりにも長く続くと、国庫は最終的に金を使い果たします。ゴールド スタンダードは、 連邦準備金 マネーサプライの成長を大幅に変える政策を制定することから、 インフレ率 国の。金本位制は、外国為替市場の様相も変えます。カナダが金本位制で金の価格を 1 オンス 100 ドルに設定し、メキシコも金本位制で金の価格を 1 オンス 5000 ペソに設定している場合、1 カナダ ドルは 50 ペソに相当する必要があります。金本位制の広範な使用は、固定為替レートのシステムを意味します。すべての国が金本位制を採用している場合、他のすべての国がその価値を引き出す唯一の通貨である金が存在します。外国為替市場における金本位制の安定は、システムの利点の 1 つとしてよく挙げられます。

金本位制による安定性は、金本位制を持つことの最大の欠点でもあります。 為替相場 国の状況の変化に対応することはできません。ゴールド スタンダードは、連邦準備制度理事会が使用できる安定化政策を厳しく制限します。これらの要因により、金本位制を採用している国は深刻な経済ショックを受ける傾向があります。エコノミスト マイケル・D・ボルド 説明します:

金本位制下の経済は、実際のショックや金融ショックに対して非常に脆弱だったため、短期的には価格が非常に不安定になりました。短期的な価格の不安定性の尺度は変動係数です。 標準偏差 平均年間変化率に対する価格レベルの年間変化率の割合。変動係数が高いほど、短期的な不安定性が大きくなります。 1879 年から 1913 年までの米国の係数は 17.0 で、かなり高い値です。 1946 年から 1990 年まではわずか 0.8 でした。

さらに、金本位制は政府に金融政策を使用する裁量をほとんど与えないため、金本位制の経済は、金融ショックまたは実際のショックを回避または相殺することができなくなります。したがって、実質生産高は、ゴールドスタンダードの下ではより変動します。実質生産高の変動係数は、1879 年から 1913 年の間で 3.5 であり、1946 年から 1990 年の間ではわずか 1.5 でした。偶然ではありませんが、政府は金融政策に関して裁量権を持っていなかったため、失業率は金本位制の時代により高くなりました。米国では 1879 年から 1913 年までの平均 6.8% に対し、1946 年から 1990 年までの平均は 5.6% でした。

したがって、金本位制の主な利点は、国の長期的なインフレを防ぐことができることです。しかし、Brad DeLong が指摘するように:

...中央銀行がインフレを低く抑えていると信じていないのなら、何世代にもわたって金本位制を維持していると信じるべきでしょうか?

金本位制が近い将来いつでも米国に戻るようには見えません。