大恐慌の原因は？

この写真は、1930 年代のニューヨーク州マンハッタンの失業者を示しています。チャールズ・フェルプス・クッシング/ClassicStock

エコノミストと歴史家は、大恐慌の原因についてまだ議論を続けています。何が起こったのかはわかっていますが、経済崩壊の理由を説明する理論しかありません。この概要は、大恐慌の原因となった可能性のある政治的出来事についての知識を提供します。

1:44

今すぐ見る: 大恐慌の原因は?

大恐慌とは？

キーストーン/ストリンガー/ハルトンアーカイブ/ゲッティイメージズ

原因を探る前に、まず何を意味するのかを定義する必要があります。 大恐慌 .
大恐慌は世界的な経済危機であり、第一次世界大戦後の戦争賠償を含む政治的決定、ヨーロッパの商品に対する議会の関税の賦課などの保護主義、または混乱を引き起こした投機によって引き起こされた可能性があります。 1929年の株式市場の崩壊 .世界的に、失業率の増加、政府歳入の減少、国際貿易の減少が見られました。 1933 年の大恐慌の最盛期には、国民の 4 分の 1 以上が 米国の労働力 無職でした。一部の国では、経済混乱の結果、指導者の交代が見られました。

大恐慌はいつでしたか?

1929 年 10 月 24 日、「ブラック サーズデー」の最初のウォール街暴落の日に発行された、「株価暴落でパニックに陥ったウォール街」という見出しのブルックリン デイリー イーグル新聞の 1 面。 アイコンコミュニケーション/ゲッティイメージズの寄稿者

米国では、大恐慌は 1929 年 10 月 29 日の株式市場の暴落であるブラック チューズデーに関連しています。 不況 墜落の数ヶ月前。 ハーバート・フーバー アメリカ合衆国大統領でした。うつ病は発症まで続きました 第二次世界大戦 、 と フランクリン・D・ルーズベルト フーバーに続いて大統領に就任。

考えられる原因: 第一次世界大戦

アメリカが参入 世界大戦 私は1917年に遅く、戦後の復興の主要な債権者および資金提供者として浮上しました。ドイツは、勝者側の政治的決定である巨額の戦争賠償金を背負っていた。英国とフランスは再建する必要がありました。米国の銀行は喜んでお金を貸しました。しかし、米国の銀行が破綻し始めると、銀行は融資を停止しただけでなく、お金を取り戻したいと考えました。これは、第一次世界大戦から完全に回復していなかったヨーロッパ経済に圧力をかけ、世界経済の低迷に貢献しました。

考えられる原因: 連邦準備制度

ランス・ネルソン/ゲッティイメージズ

の 連邦準備制度 議会が 1913 年に設立した国の中央銀行であり、連邦準備制度を作成する権限を与えられています。 紙幣供給 . 「連邦準備制度理事会」は、商業銀行に基準金利でお金を貸すため、間接的に金利を設定します。
1928 年と 1929 年に、連邦準備制度理事会 (FRB) は金利を引き上げ、ウォール街の投機、別名「バブル」を抑制しようとしました。エコノミストのブラッド・デロングは、FRBが「やり過ぎ」で景気後退を引き起こしたと考えています。さらに、連邦準備制度理事会はその手に座った：

「連邦準備制度理事会は、マネーサプライの低下を防ぐために公開市場操作を使用しませんでした....[動き]最も著名なエコノミストによって承認されました。」

公共政策レベルでは、「大きすぎてつぶせない」という考え方はまだありませんでした。

考えられる原因: ブラック サーズデー (または月曜日または火曜日)

暗黒の木曜日、サブ トレジャリー ビルの外で待ち構える不安げな人々。 キーストーン/ゲッティイメージズ

5 年間の強気相場は 1929 年 9 月 3 日にピークに達しました。 パニック売り . 1929 年 10 月 28 日月曜日、パニックに陥った投資家は引き続き株を売ろうとしました。ダウは 13% の記録的な損失を記録しました。 1929 年 10 月 29 日火曜日、1,640 万株が取引され、木曜日の記録を打ち破りました。ダウはさらに 12% 下落しました。
4 日間の総損失額は 300 億ドルで、これは連邦予算の 10 倍であり、米国が第一次世界大戦で費やした 320 億ドルを超えています。この暴落により、普通株の紙の価値の 40% が失われました。これは壊滅的な打撃でしたが、ほとんどの学者は、株式市場の暴落だけで大恐慌を引き起こすのに十分だったとは考えていません。

考えられる原因: 保護主義

1913 年のアンダーウッド・シモンズ関税は、関税を引き下げる実験でした。 1921 年、議会は緊急関税法でその実験を終了させました。 1922 年、フォードニー・マッカンバー関税法により、関税が 1913 年の水準を超えて引き上げられました。また、米国の農家を支援する動きとして、外国と国内の生産コストのバランスを取るために関税を 50% 調整することを大統領に許可しました。
1928 年、フーバーは、ヨーロッパの競争から農家を守るために設計されたより高い関税のプラットフォームを実行しました。議会は 1930 年の Smoot-Hawley 関税法 ;エコノミストは抗議したが、フーバーは法案に署名した。関税だけが大恐慌を引き起こしたとは考えにくい 保護主義 ;世界貿易は 1929 年から 1934 年にかけて 66% 減少しました。

考えられる原因: 銀行の破綻

1933 年 2 月、ニュージャージー権原保証信託会社が破綻したという FDIC からの通知を掲載。 ベットマンアーカイブ/ゲッティイメージズ

1929 年には、米国には 25,568 の銀行がありました。 1933 年までに、わずか 14,771 人でした。個人および企業の貯蓄は、1929 年の 153 億ドルから 1933 年には 23 億ドルに減少しました。これは、大恐慌を説明するために時々使用される「消費が少なすぎる」理論ですが、それも唯一の原因として軽視されています.

影響: 政治権力の変化

米国では、 共和党 南北戦争から大恐慌まで支配的な勢力でした。 1932 年、アメリカ人は民主党のフランクリン D. ルーズベルトを選出しました (' 新たな契約 ');の 民主党 の選挙まで支配政党だった ロナルド・レーガン 1980年。
アドルフ・ヒルターと ナチ党 (国家社会主義ドイツ労働者党) は 1930 年にドイツで政権を握り、国内で 2 番目に大きな政党になりました。 1932 年、ヒトラーは大統領選挙で 2 位になりました。 1933 年、ヒトラーはドイツの首相に任命されました。